聊城市人民政府关于聊城市法治政府建设情况的报告

7月30日晚间，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）披露2025年中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金分红10.07元（含税），合计分红金额45.73亿元。

随着上市公司半年报披露，中期分红方案逐渐增多。据同花顺iFinD数据统计，今年前7个月，已有341家公司披露中期分红安排（含季报分红、半年报分红、特殊分红）。其中，24家公司正式披露中期现金分红预案（含一季报分红），宣告现金分红金额合计145.51亿元。其中6家宣告分红金额超过10亿元。

自去年以来，一年多次分红蔚然成风，A股分红金额不断提升。南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，红利资产因高股息叠加抗跌性成为资金“避风港”。在政策红利、企业治理升级与资金需求共振下，预计今年红利资产或持续跑赢大盘，为投资者提供稳收益、抗风险的核心配置选项。

一年多次分红队伍壮大

首次中期分红公司获青睐

自去年新“国九条”出台以来，监管部门持续强化上市公司现金分红监管，推动一年多次分红，增强分红稳定性、持续性和可预期性。

今年以来，中期分红逐渐常态化。例如，宁德时代今年是第二次计划中期分红，公司于去年12月份发布2024年特别分红方案，于今年1月份实施，分红金额为53.97亿元。

此外，一年多次分红队伍逐渐壮大。今年以来，药明康德、海大集团等公司首次披露中期分红预案，计划分红金额分别为10.03亿元、3.33亿元。

记者注意到，药明康德、海大集团在首次中期分红方案披露后，股价明显受到提振。同时，2家公司业绩稳步增长。据公司2025年半年报数据，药明康德、海大集团上半年营业收入分别同比增长20.64%、12.50%；归母净利润分别同比增长101.92%、24.16%。

对此，田利辉表示，这反映了市场对公司治理质量提升和盈利确定性增强的认可。其逻辑是分红信号释放经营信心，首次中期分红通常被视为公司现金流充沛、盈利能力稳健的标志，中期分红则传递出对行业周期性波动的抗风险能力，这种“真金白银”的回报直接强化了投资者对管理层的信心。此外，市场对高频分红的偏好持续升温，中期分红常态化提升了公司估值的“含金量”，吸引了社保基金、险资等长期资金布局，推动股价上涨。

中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓在接受《证券日报》记者采访时表示，2家公司首次中期分红后股价明显上涨，本质是市场对“高分红+政策信号”的积极反馈。首先，此举释放了公司经营质量改善的信号，打破了市场对其中期盈利“重投入、轻回报”的预期，增强投资者对公司长期价值的信心；其次，资金配置需求增加，在当前高股息策略受追捧的背景下，此类标的更易获得资金青睐；最后，来自市场情绪的催化，分红方案披露直接提升了股东的“获得感”，而且首次中期分红也引发短期市场关注，推动股价短期上行。

红利指数产品持续上新

推动长期价值投资

近年来，A股分红金额屡创新高，与此同时，红利指数相关产品体系不断丰富，挂钩ETF规模持续增长。据Wind资讯数据统计，截至7月31日，年内有37只挂钩红利指数（含红利低波指数、自由现金流指数、高股息策略指数等）的ETF上市，发行规模合计201亿元。

目前，全市场跟踪红利指数的ETF规模达到1626亿元，较去年年底增长496.12亿元。其中，中证红利低波动指数挂钩ETF规模最大，挂钩6只ETF规模合计255.8亿元。

“红利指数产品不断创新，不仅能够推动长期价值投资理念，也能吸引中长期资金入市，完善市场生态与风险分散。”田利辉表示，通过筛选高股息、稳定分红的上市公司，红利指数产品引导投资者关注企业的盈利能力和可持续发展，而非短期博弈。在低利率环境下，红利资产的股息率显著高于无风险收益率，成为养老金、保险资金等“耐心资本”的配置首选。

李晓表示，红利指数产品持续上新，完善了资本市场产品矩阵，满足投资者多元化需求，助力居民财富保值增值；有助于引导资金流向优质企业，促进市场价值投资理念深化；激励更多企业主动优化分红政策，推动A股市场向重回报转型。

在政策引导、长期资金加持以及上市公司更加重视市值管理的趋势下，市场人士认为，今年上市公司分红频次和金额有望进一步提升。田利辉表示，首先，龙头公司有望引领趋势，优质企业通过一年多次分红巩固估值优势，吸引长期资金；其次，成长型企业也逐步将平衡“高研发投入”与“适度分红”，兼顾股东回报与再投资需求。